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2700点之下估值吸引力大 景顺长城量化先锋布局左侧投资机会

作者:采集侠 时间:2019-05-13 15:16

  今年以来,A股维持弱势探底的态势,沪指跌至2700下方。景顺长城基金副总经理兼量化与指数投资部总监黎海威表示,目前市场估值有吸引力,通过行之有效的基本面量化选股策略,选出“质地比较好的公司”,长线来说这些公司会比大势跑得好一些,也就是说在市场好的时候它可以涨得多一些,市场差的时候它可以少跌一些,从而逐渐积累超额收益。

  黎海威表示,在拥有3000余只股票的A股中进行投资,也就是不断挖掘“质地比较好的公司”的过程。在这个过程中,黎海威率领的量化投资团队通过量化模型来挑选股票,首先会筛除一些市值小、流动性差、交易较困难的股票,在模型的不同纬度进行调整能够逐步适应行情,实现长期获利。在黎海威看来,“质地比较好的公司”是那些能给股东带来持续分红与成长的公司,可以在未来带来更多收益的公司。

  在实际操作中,黎海威的基本面多因子模型近年来取得稳定持续的超额收益。以景顺长城量化精选基金为例,银河证券基金研究中心数据显示,截至8月16日,该基金成立以来总回报达24.89%,远超同期业绩比较基准增长率-14.38%,超额收益近40%,在风格剧烈切换的市场环境下,该基金通过因子的平衡搭配和权重的适度调整实现了稳定的超额收益,在连续运作的41个月中,34个月战胜基准。

  在估值有吸引力的2700点上下,黎海威执掌的新基金—景顺长城量化先锋混合型基金正在发行。该基金是瞄准中证800指数的主动量化基金,数据统计显示,相较于沪深300和中证500,中证800在各类市场环境下,历史收益稳定;在各类风格因子上的暴露程度基本也处于中间位置,整体风格最为均衡。黎海威认为,市场下跌至此,左侧的机会在出现,或者说是一个“磨底”的过程,虽然短线依然波动,但看好未来6到12个月的行情。

  此同时,我们也看到监管逐渐放开外资进来的门槛,包括QFII、RQFII相关的情况。所以边际来讲,每次大跌会发现陆港通北上资金进来还是比较多的。所以对外资来讲,对现在的估值还是比较有信心的。整体来讲,我们对未来6到12个月的行情还是比较看好的。